对近期宏观热点问题的几点看法

陈曦   2019-08-07 本文章33阅读

        近期宏观经济环境变化巨大,对一些热点问题谈谈我的看法:

         

       1、人民币汇率7”

       近期市场对7”好坏颇有争议,这个问题其实不难回答。

       从本质上看,一国货币的坚挺程度在一定程度上代表了经济健康状况,如果锚是稳定的,那汇率还是稳定最好,波动大了都不有利于经济,也不利于货币的国际化。谁愿意用波动巨大的货币来做支付呢?也有些观点认为,人民币贬值有利于出口,其实这是片面的看法,因为进口变贵了,最终还是会传导到成本上。

      人民币汇率”7“一直是个重要的汇率心理关口,它的跌破代表着目前中国经济正面临着巨大的压力。

   

       2、贸易战

      近期贸易摩擦问题不断升温,不仅仅中美之间、日韩近期也因贸易问题剑拔弩张。贸易战大有扩张之势,这令本就不景气的全球经济雪上加霜。所以,我们看到,美联储时隔十年再度降息,黄金价格创出六年新高,这都表明全球经济下行预期强烈,资金避险情绪上升。

       贸易战不会有赢家基本的经济学常识告诉我们,贸易之所以出现由于一方有需求,一方能供给,贸易一定是互利互惠的制造贸易争端只会两败俱伤,如果贸易战范围继续扩大,只会令全球经济走势更加艰难。

       目前来看,贸易战的深度和广度都在与日俱增前景堪忧。

 

       3、英国脱欧

      今年下半年对全球经济的一个巨大潜在风险是英国脱欧

       1031日是英国脱欧的最后期限,新任英国首相约翰.鲍里斯是脱欧强硬派,即支持无协议脱欧。如果英国硬脱欧,将对英国和欧洲经济造成巨大影响,并波及全球,需谨慎对待。


       4、中国经济

      经过多年的快速增长,中国经济逐渐减速是不争的事实。但减速不代表不健康,相反,速度降下来可以帮助我们更好地把目标聚焦于质量的提升上,这是中国未来经济增长的战略取向。理想很美好、现实很骨感,2018年以来,在经济本就承压的背景下,贸易战粉墨登场,再加上我们内部的一些改革措施带来的短期阵痛,令市场叫苦不迭。2019年宏观环境的紧张局面一度有所缓解,现在看来不过是黄粱一梦。

       今年是我国建国70周年,近期政治局会议表示,要以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年,维稳是不可或缺的,所以对于短期宏观经济数据,无需过于悲观。不过政府维稳的手段实在是有限,无非两条路,基建和放水,但这两种方法都治标不治本,更何况放水目前因为结构性问题效果有限,只能靠基建,但这又会受到财政方面的压力,宜短不宜长。

       未来市场预期要改观还需要另想办法,只有采用其他更行之有效的政策,解决目前种种桎梏,才能真正挽回市场信心。目前在一些关键点上,笔者还未观察到相关迹象,但笔者对此报以乐观态度,拭目以待。